CAPÍTULO 3
INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS
CONJUNTOS NIC 28
En este capítulo se muestran, en primer lugar, las características del
manejo contable de las inversiones en asociadas, según lo estipulado
en la NIC 28; después se describen las diferencias entre las NIC 28 y
los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Colombia
(Colgaap) y, por último, se refiere la aplicación de la NIC 28 por parte de
los grupos empresariales Nutresa, Sura y Argos.
3.1 Inversiones en asociadas NIC 28
Se consideran asociadas las compañías en las que se hace una inversión
sobre la cual se tiene influencia significativa, pero no se tiene el poder
autónomo sobre los resultados. La NIC 28 vigente “Inversiones en
asociadas y negocios conjuntos” es aplicable a partir de enero de 2013 y
recoge los procedimientos contables para este tipo de inversiones.
La influencia significativa es la variable fundamental para establecer la
presencia de una inversión en una entidad asociada, y se demuestra por la
capacidad de intervenir en las decisiones operativas y financieras de otra
entidad. La regla de participación, directa o indirecta, en estos casos es de
más del 20 % del poder de voto de otra entidad, sin mantener el control
mayoritario. Cuando se tiene esa participación se presume que es una
entidad asociada, a menos que se evidencie lo contrario.
Usualmente, la influencia significativa se advierte en las siguientes
circunstancias (Figueredo, 2011):
56
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya
-
Representación en el consejo de administración u órgano
equivalente de dirección de la entidad participada.
-
Participación en los procesos de fijación de políticas entre los que
se incluyen las decisiones sobre dividendos y otras distribuciones.
-
Transacciones de importancia relativa entre el inversor y la
participada.
-
Intercambio de personal directivo.
-
Suministro de información técnica esencial.
La Figura 10 presenta la secuencia histórica de la emisión de la Norma
Internacional de Contabilidad NIC 28, la cual inicia su recorrido desde
1989 cuando el IASC la emite por primera vez y, posteriormente, el IASB
la adopta y actualiza permanentemente su contenido.
Figura 10. Secuencia histórica de la emisión de NIC 28.
Fuente: elaboración propia con base en NIC 28
3.2 Reconocimiento inicial de las inversiones en asociadas
La medición inicial de las inversiones en asociadas debe realizarse por
su costo de adquisición (IASB, NIC 28 Asociadas y negocios conjuntos,
párrs. 38- 40, 2013).
En muchas ocasiones, las entidades pueden incurrir en costos adicionales
para adquirir la inversión, tales como honorarios de búsqueda,
asesoramiento (contable, jurídico, de valoración, entre otros), costos
generales de administración, costos de registro, entre otros. La empresa
adquiriente deberá contabilizar los costos relacionados con los costos de
adquisición como gastos del período en el que se haya incurrido y los
Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa,
Sura y Argos bajo niif en Colombia
57
servicios que se hayan recibido (IASB, NIC 28 Asociadas y negocios
conjuntos, párr. 53, 2013).
Cuando exista un exceso del costo de adquisición sobre la participación de
la entidad en el valor razonable neto de los activos identificables, pasivos
y pasivos contingentes de la asociada, dicha diferencia es plusvalía. Esta
es incluida dentro del valor en libros de la inversión sin necesidad de
separarlo y es evaluado por deterioro como parte de la inversión.
Cuando el costo de adquisición sea inferior a la participación en el
valor razonable neto de los activos identificables, pasivos y pasivos
contingentes, dicha diferencia es reconocida como ingreso en el estado
de resultados.
Cuando existan transacciones entre el inversionista y la entidad asociada,
los beneficios y pérdidas originados en la transacción son eliminados
hasta la extensión de las participaciones del grupo en la entidad asociada.
Al cierre del período, una entidad debe verificar que el valor en libros
no exceda el importe recuperable de la inversión. El importe recuperable
de la inversión corresponde técnicamente a una estimación del valor de
uso o del valor razonable evaluado a partir de metodologías de flujos de
caja descontados o de la estimación del valor presente de los flujos de
dividendos y liquidación final de la inversión.
3.3 Método de participación en medición posterior
Las inversiones en entidades asociadas deben ser valoradas en los estados
financieros de la entidad reportante por el método de participación
patrimonial.
Este método consiste en medición posterior en ir ajustando el valor de
la inversión en la porción de activos netos de la entidad participada que
corresponde al inversor. El resultado del ejercicio del inversor incluye la
parte que le corresponde en los resultados de la participada.
En ocasiones es necesario hacer ajustes por parte el inversor para registrar
variaciones del patrimonio de la participada por hechos diferentes de los
58
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya
resultados del ejercicio. Asimismo se hace ajuste por las variaciones
presentadas en el “otro resultado integral”.
3.4 Pérdidas por deterioro de valor
Para identificar si existe alguna pérdida de deterioro de valor de la
inversión neta en la empresa participada deben aplicarse los lineamientos
de la NIC 39, que debe estimarse sin perjuicio de reconocer los efectos
de las pérdidas derivadas de las obligaciones legales o pagos en nombre
de la entidad asociada o negocio conjunto (IASB, NIC 28 Asociadas y
negocios conjuntos, párr. 42, 2013)
La comprobación del valor del deterioro de valor del activo debe hacerse
tomando el importe en libros, que incluye el valor de la plusvalía generada
durante la compra de la inversión. Así, el deterioro de valor se establece
cuando el importe en libros de la inversión es superior a su importe
recuperable (el mayor entre el valor en uso y el valor razonable, menos
los costos de venta de la inversión), (IASB, NIC 28 Asociadas y negocios
conjuntos, párr. 42, 2013)
La estimación del valor de uso se establece a partir de uno de los siguientes
métodos:
El valor presente de los flujos de efectivo estimados, que se espera
generará la empresa asociada o negocio conjunto.
El valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados,
que se espera surjan como dividendos por la inversión y de su
disposición final.
Si se usan los supuestos adecuados, ambos métodos deben dar el mismo
resultado.
Cualquier reversión en el deterioro de valor de las inversiones en
asociadas y negocios conjuntos debe reconocerse ajustando la inversión
en la medida en que el importe recuperable de la inversión se incremente.
3.5 Información a revelar
La NIC 28 no hace mención de la información financiera a revelar para
entidades que poseen influencia significativa en otras entidades, ya que el
Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa,
Sura y Argos bajo niif en Colombia
59
IASB ha considerado que la NIC 27, estados financieros separados, la NIIF
11, acuerdos conjuntos, contienen amplias revelaciones similares: en tal
sentido, consideró oportuno integrar la información financiera a revelar
en una sola norma, la NIIF 12: información a revelar sobre participaciones
en otras entidades (IASB, Fundamento de las conclusiones 52-54, 2011).
3.6 Discusión y conclusiones: inversiones en asociadas
3.6.1 Diferencias contables en inversiones en asociadas: Colgaap-
NIC 28
Según el Decreto 2649 de 1993, las inversiones, en sentido general, se
definen como títulos valores y demás documentos a cargo de otros entes
económicos, conservados con el fin de obtener rentas fijas o variables de
controlar otros entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con
estos.
En el contexto nacional, el énfasis legal en la representación en títulos o
valores y documentos determina la existencia de la inversión por sobre
la esencia económica de la inversión misma. Mientras que, bajo las NIIF,
es más relevante la función y destinación de la inversión que el objeto o
título que la representa.
Tabla 11. Principales diferencias en el manejo de asociadas bajo norma local y
norma internacional NIC 28
Norma local.
NIC 28 Inversiones en
Decreto 2649 de 1993
asociadas
Medición inicial En medición inicial, las
En medición inicial, las
inversiones permanentes se
inversiones en asociadas
registran al costo más costos de
se registran al método de
adquisición, como comisiones,
participación patrimonial.
honorarios, entre otros.
Los costos relacionados con
la adquisición se registran en
resultados.
Medición
En medición posterior, las
En medición posterior, las
posterior
inversiones permanentes se
inversiones se registran al
(EEFF
registran al costo.
método de participación
Consolidados)
Al final, período debe ser
patrimonial.
ajustado al valor de realización
mediante
provisión
o
valorización, según el caso.
60
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya
Continuación Tabla 11
Medición
En medición posterior, las
Modelo de costo o valor
posterior
inversiones se siguen dejando al
razonable
(EEFF Separados) costo y, al final, período debe ser
ajustado al valor de realización
mediante la contabilización de
provisión o valorización.
Presentación
En el balance general, las
En el estado de la situación
inversiones en asociadas se
financiera, las inversiones en
presentan en el activo no
asociadas se presentan como
corriente como inversiones
parte del activo no corriente.
permanentes.
En el estado de resultados
En el estado de resultados se
integral, se registran los
reflejan los gastos por provisión.
ingresos o gastos resultantes
de la aplicación del método de
participación.
En el otro resultado integral
ORI, se muestran las
partidas relacionadas con las
participaciones en asociadas
en un período.
Fuente: elaboración propia.
3.7 Inversiones en asociadas Grupo Nutresa
Figura 11. Inversiones en asociadas Grupo Nutresa.
Fuente: elaboración con base en información financiera Grupo Nutresa (2015)
Grupo Nutresa presenta en el proceso de implementación de NIIF, tres
inversiones en asociadas. Como lo muestra la Figura 11, las inversiones
Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa,
Sura y Argos bajo niif en Colombia
61
en asociadas del Grupo Nutresa son: Bimbo de Colombia S.A., con una
participación del 40 %, DanKaffeSdnBhd, con una participación del
44
%, y Estrella Andina S.A.S., con el 30 %.
3.7.1 Implementación de NIC 28 Inversiones en asociadas Grupo Nutresa
3.7.1.1 Estado de la situación financiera de apertura (ESFA) Nutresa
En el balance de apertura se clasifican como inversiones en asociadas
aquellas sobre las que Grupo Nutresa tiene influencia significativa, se
registran al método de participación patrimonial como costo atribuido en
el estado de la situación financiera:
Tabla 12. Costo atribuido adopción por primera vez
Empresa asociada de Grupo
Influencia
Costo atribuido
Nutresa
significativa
1 enero 2014
Bimbo de Colombia S.A.
40 %
62.015
Dan Kaffe Malaysia Sdn. Bhd
44 %
12.852
Estrella Andina S.A.S.
30 %
Fondo de Capital Privado “Cacao para el
3.477
Futuro”
Total inversiones en asociadas
79.310
Fuente: elaborado con base en estados financieros consolidados Grupo Nutresa 2014.
La aplicación del método de participación patrimonial sobre estas
inversiones durante el período de transición genera ingresos por $3.222
millones de pesos, lo cual tiene un impacto neto en el patrimonio al final
del año de transición de $6.716 (Grupo Nutresa, 2015).
3.7.1.2 Método de participación patrimonial, medición posterior
A 31 de diciembre de 2015, Grupo Nutresa aplica el método de
participación patrimonial en los estados financieros consolidados, en las
tres asociadas: Bimbo de Colombia S.A., Dan Kaffe Malaysia Sdn. y
Estrella Andina S.A.S.
62
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya
Tabla 13. Aplicación método de participación patrimonial Nutresa
Aplicación
Empresa asociada de Resultado del Influencia
método de
Saldo
Grupo Nutresa
período 2015
significativa
participación
asociadas
patrimonial
Bimbo de Colombia
15.564
40 %
6.225
75.505
S.A.
Dan Kaffe Malaysia
148
44 %
65
23.886
Estrella Andina S.A.S.
2.849
30 %
855
6.484
Incremento del rubro de asociadas a 31-12-2015 7.145
105.875
Fuente: elaborado con base en estados financieros consolidados Grupo Nutresa (2015).
La aplicación del método de participación patrimonial en medición posterior
a 31 de diciembre de 2015 representa un aumento en las asociadas, debido
a los resultados favorables de estas inversiones durante el año.
3.7.1.3 Presentación de las inversiones en asociadas
Según las NIIF, las inversiones en asociadas se presentan en el estado de
la situación financiera, dentro del activo no corriente.
Tabla 14. Inversiones en asociadas estado de la situación financiera a 2015
Estado de situación financiera
A 31 de diciembre de 2015, 2014 y a 1 de enero de 2014 (valores expresados en millones
de pesos colombianos)
Activo no corriente
Diciembre 2015
Diciembre 2014
1 de enero de 2014
Inversiones en asociadas y
109.021
83.323
79.310
negocios conjuntos
Fuente: estados financieros consolidados Grupo Nutresa (2015)
Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa,
Sura y Argos bajo niif en Colombia
63
Tabla 15. Estado de resultados integrales ORI (participación inversiones en
asociadas, 2015)
Estado de resultados integrales
Otro resultado integral 2015 (valores expresados en millones de pesos
colombianos) ORI
Diciembre 2015
Diciembre 2014
Partidas que pueden ser reclasificadas
posteriormente al resultado del período
Participación en el resultado integral de
5.939
1.520
asociadas y negocios conjuntos
Fuente: estados financieros consolidados Grupo Nutresa (2015)
3.8 Inversiones en asociadas Grupo Sura
Figura 12. Inversiones en asociadas Grupo Sura
Fuente: elaboración con base en información financiera Grupo Sura (2015)
3.8.1 Implementación de NIC 28 inversiones en asociadas Grupo Sura
3.8.1.1 Estado de la situación financiera de apertura (ESFA) Sura
Grupo Sura presenta en el proceso de implementación de NIIF, cuatro
inversiones importantes en asociadas. En el balance de apertura se
64
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya
clasifican como inversiones en asociadas aquellas sobre las que Grupo
SURA tiene influencia significativa, se registran al método de participación
patrimonial como costo atribuido en el estado de la situación financiera.
Luego de evaluar la situación de control y la influencia significativa del
portafolio de inversiones, se determinó bajo NIIF que Grupo Bancolombia,
Grupo Nutresa y Grupo Argos se reconocerían como asociadas, valoradas
en los estados financieros separados al costo. Bajo PCGA anteriores, estas
compañías se clasificaban como inversiones permanentes y valoradas a
precios en bolsa.
A 1 de enero de 2014 fueron medidas al costo atribuido y posteriormente
al costo, presentando un ajuste de reclasificación de $14.205.550 y $
14.868.247 a 31 de diciembre de 2014. Sin embargo, bajo PCGA anteriores
se valoran a precio en bolsa con cambios a patrimonio (superávit por
valorización), generando una diferencia patrimonial a 31 de diciembre de
2014 ($1. 243.728) y $ 62.738.
Tabla 16. Inversiones en asociadas Grupo Sura
2015
2014
1 de enero de 2014
Porcen-
Porcen-
Porcen-
Actividad
N.º
N.º
N.º
Compañía
País
taje
taje
taje Part
principal
Acciones
Acciones
Acciones
Part (*)
Part (*)
(*)
Bancolombia
Banca universal
Colombia
26.49%
254.738.751
26.49%
254.778.743
26.73%
227.748.486
S.A.
Cemento,
Grupo Argos
energía,
Colombia
28.11%
230.089.478
28.93%
229.469.152
29.14%
230.501.123
S.A.
inmobiliario y
puertos
Grupo Nutresa
Alimentos y
Colombia
35.34%
162.608.498
35.17%
161.807.155
35.17%
161.807.155
S.A.
procesados
Fondo de
Fondo de
Pensiones y
pensiones y
Colombia
49.36%
12.541.088
49.36%
12.541.088
49.36%
12.541.088
Cesantías
cesantías
Protección S.A.
Sodexo
Servicios de
Beneficios e
Servicios
Colombia
49.00%
261.342
49.00%
261.342
49.00%
261.342
Incentivos
Colombia S.A
Sodexo
Servicios
Colombia
35.00%
1.604.015
35.00%
1.604.015
35.00%
1.604.015
Colombia S.A.
Interejecutiva de
Administración
Aviación
de
Colombia
33.00%
1.300.000
0.00%
-
0.00%
-
S.A.S1
Transporte Aéreo
Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa,
Sura y Argos bajo niif en Colombia
65
Continuación Tabla 16
Servicios de
Tipel S.A.2
Colombia
11.40%
5.016.104
41.40%
18.216.104
41.40%
18.216.104
construcción
Promotora
Nacional de
Servicios de
Colombia
16.77%
5.769.024
16.77%
5.769.024
45.55%
3.409.024
Zona Franca
logística
S.A.3
Administración
Inversiones
de
Chile
34.82%
3.431
34.82%
3.431
34.82%
3.431
DCV S.A.
registro de
accionista
Fondos de
Fondo de
Cesantías Chile
pensiones y
Chile
22.60%
62.401
22.60%
62.401
22.60%
62.401
I S.A.
cesantías
Servicios de
Fondos
Administración
Chile
22.64%
168.806
22.64%
168.806
22.64%
168.806
voluntarios
Previsional S.A.
Fondos de
Fondo de
Cesantías
pensiones y
Chile
29.40%
167.580
29.40%
167.580
29.40%
167.580
Chile II
cesantías
Administración y
ARS Palic Salud
República
venta de
30.00%
247.665
30.00%
247.665
30.00%
247.665
S.A.
Dominicana
planes de salud
Comercialización
de
Subocol S.A.
repuestos para la
Colombia
50.00%
492
45.00%
85
45.00%
85
reparación de
vehículos
Brinks de
Transporte
Colombia
18.62%
3.377.445
18.62%
3.377.445
18.62%
3.377.445
Colombia S.A.4
Fuente: estados financieros consolidados Grupo Sura 2014- 2015
Con respecto a la medición de las inversiones en asociadas en el estado de
situación financiera de apertura, el valor razonable de estas inversiones
fue tomado del precio en bolsa de cada uno de los emisores.
1
En abril de 2015, el Grupo de Inversiones Suramericana compra a través de su subsidiaria
Inversiones y Construcciones Estratégicas 1.300.000 acciones por $552 millones de pesos
de Internacional Ejecutiva de Aviación S.A.S.. Con esta compra se adquirió el 33% de
participación y se ejerce influencia significativa sobre la inversión.
2
En mayo de 2015 se realizó la venta del 30 % de la participación que se tenía en la compañía
Tipiel S.A. En esta transacción se vendió el 1% de la participación de Techip por un total de
440.000 acciones a la compañía Italy SPA. Y el 29 % restante se vendió a la compañía Ascona
S.A.S. (un total de 12.760.000 acciones), la transacción se realizó por igual precio de venta
por acción. Una vez vendida la inversión, esta cambia su clasificación de asociada a inversión
en instrumento.
3
En mayo de 2014 se hizo una capitalización por 2.360.000 acciones de la empresa Promotora
de Proyectos S.A., por valor de $708 millones. Esta transacción no cambió el porcentaje de
participación en la empresa.
4
A pesar de no tener más del 20 % de participación en la inversión de la Brinks de Colombia
S.A., esta inversión se clasifica como asociada, ya que Grupo Sura cuenta con un miembro en
la junta directiva de la sociedad y puede participar en la toma de decisiones de la misma.
66
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya
Durante 2014, Grupo Sura trabajó en el balance de transición hacia las
Normas Internacionales de Información Financiera NIIF. A partir del primer
trimestre de 2015, la compañía comenzó a reportar su estado de situación
financiera separado y consolidado bajo esta normativa. Sin embargo, los
estados financieros bajo NIIF deben ser considerados como información
complementaria en el año 2014, pues en Colombia los emisores de valores
tienen la obligación legal de presentar sus estados financieros hasta el 31 de
diciembre de 2014, bajo principios contables del país (Colgaap).
3.8.1.2 Método de participación patrimonial, medición posterior
A 31 de diciembre de 2015, Grupo Sura aplica el método de participación
patrimonial en los estados financieros consolidados y presenta aumento
en el valor de las inversiones en asociadas: Bancolombia S.A (555,431),
GrupoArgos S.A. (908), Grupo Nutresa (151,31)Administradora de Fondo
de Pensiones y Cesantías Protección S.A. (86,214) y otras inversiones
en asociadas (17,05). Como lo ilustra la Tabla 17, las inversiones en
asociadas indican utilidades y valores positivos.
Tabla 17. Inversiones en asociadas Grupo Sura
Administradora
Bancolombia
Grupo
Grupo
de
Otras
Total
S.A.
Argos S.A.
Nutresa
Fondo de
Pensiones y
Cesantías
Protección S.A.
A 1 de enero de 2014
5,397,150
4,534,112
4,287,391
882,141
112,333
15,213,128
Adiciones
910,844
3,498
-
-
708
915,05
Venta de inversiones
-228,04
-23,605
-
-
-
-251,645
Método de participación
632,316
41,365
206,504
114,323
15,219
1,009,727
Variación patrimonial
95,416
157,296
171,429
7,604
3,797
435,542
(-) Dividendos
-198,266
-56,962
-69,901
-
-1,87
-326,998
Otros
-
-
-
22,413
-18,664
3,749
Saldo a diciembre 31
6,609,420
4,655,704
4,595,423
1,026,481
111,523
16,998,552
de 2014
Adiciones
71,658
10,54
17,962
-
663
100,823
Ventas de inversiones
-68,848
-
-
-
-27,73
-96,578
Método de participación
555,431
908
151,31
86,214
17,05
810,913
Variación patrimonial
290,201
154,103
-77,902
989
4,99
372,382
(-) Dividendos
-211,509
-41,365
-75,056
-64,869
-3,052
-395,85
Otros
-
-
-
-25,224
-5,351
-30,575
Saldo a diciembre 31
7,246,353
4,779,890
4,611,737
1,023,591
98,093
17,759,665
de 2015
Fuente: estados financieros consolidados Grupo Sura 2015
Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa,
Sura y Argos bajo niif en Colombia
67
3.8.1.3 Presentación de las inversiones en asociadas Grupo Sura
Según las NIIF, las inversiones en asociadas se presentan en el estado de la
situación financiera, dentro del activo no corriente.
Tabla 18. Inversiones en asociadas estado de la situación financiera a 2015
Estado de situación financiera Grupo Sura
A 31 de diciembre de 2015, 2014
Activo no corriente
Diciembre 2015
Diciembre 2014
Inversiones en asociadas
17,759,665
15,213,128
Fuente: estados financieros consolidados Grupo Sura 2015
Tabla 19. Estado de resultados integrales ORI (participación inversiones en
asociadas, 2015)
Estado de resultados integrales Grupo Sura
Otro resultado integral 2015 (valores expresados en millones de pesos
colombianos)
ORI
Diciembre 2015
Diciembre 2014
Partidas que pueden ser reclasificadas
posteriormente al resultado del período
Participación en el resultado integral
300,639
386,110
de asociadas y negocios conjuntos
Fuente: estados financieros consolidados Grupo Sura 2015.
68
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya
3.9 Principales inversiones en asociadas Grupo Argos
Figura 13. Inversiones en asociadas Grupo Argos
Fuente: elaboración con base en información financiera Grupo Argos, 2015
3.9.1 Implementación de NIC 28 inversiones en asociadas Grupo Argos
3.9.1.1 Estado de la situación financiera de apertura (ESFA) Argos
Según la información financiera de Grupo Argos durante el año 2014,
en la adopción por primera vez realiza ajuste por valoración al método
de participación patrimonial de inversiones en asociadas para 31 de
diciembre de 2014 y 1 de enero de 2014. Estas inversiones bajo PCGA
anterior se medían al costo y se ajustaban a valor de mercado o intrínseco
con cargo a valorizaciones en el patrimonio. El superávit por valorización
fue reclasificado a las ganancias retenidas y las valorizaciones al costo de
la inversión.
Se reclasifican a inversiones en asociadas las siguientes inversiones que
se registran bajo norma local como inversiones permanentes:
Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa,
Sura y Argos bajo niif en Colombia
69
Inversiones en asociadas
Participación 2014
Grupo de Inversiones Suramericana S.A.
29.32 %
Occidental de Empaques S.A.
49.79 %
Internacional Ejecutiva de Aviación S.A.S.
100.00 %
Promotora de Proyectos S.A.
30.73 %
Contreebute S.A.S.
39.57 %
Patrimonio Autónomo Viva Villavicencio
49.00 %
3.9.1.2 Método de participación patrimonial, medición posterior
A 31 de diciembre de 2015, Grupo Argos aplica el método de participación
patrimonial en los estados financieros consolidados y presenta aumento en
el valor de las inversiones en asociadas, cuyos porcentajes de participación
son: Grupo de Inversiones Suramericana S.A.
(28.74 %), Occidental de
Empaques S.A. (49.79 %), Internacional Ejecutiva de Aviación SAS (100
%), Promotora de Proyectos S.A (30.73 %), Contreebute S.A.S. (39.57 %),
Patrimonio Autónomo Viva Villavicencio (49 %), (Grupo Argos, 2015).
Tabla 20. Inversiones en asociadas estado de la situación financiera a 2015
Estado de situación financiera Grupo Argos
A 31 de diciembre de 2015, 2014, enero de 2014
Activo no corriente
Diciembre 2015
Diciembre 2014
Enero 2014
Inversiones en asociadas
8.348.382
6.933.098
6.272.031
Fuente: estados financieros consolidados Grupo Argos 2015
Tabla 21. Estado de resultados integrales ORI (participación inversiones en
asociadas, 2015)
Estado de resultados integrales Grupo Argos
Otro resultado integral 2015 (valores expresados en millones de pesos
colombianos)
ORI
Diciembre 2015
Diciembre 2014
Partidas que pueden ser reclasificadas
posteriormente al resultado del
período
Participación en el resultado integral
119.766
174.019
de asociadas y negocios conjuntos
Fuente: estados financieros consolidados Grupo Argos 2015.
70
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya
3.10 Análisis de las inversiones en asociadas en los grupos
empresariales
Desde la norma local, en Colombia, las inversiones en asociadas se manejan
como inversiones permanentes o inversiones de portafolio y se registran al
costo y se adicionan los costos de adquisición. Bajo NIC 28, únicamente se
capitaliza el valor de la inversión inicial y los pagos adicionales se registran en
resultados. Los grupos empresariales en el proceso de adopción por primera
vez presentan una reclasificación importante en la partida inversiones en
asociadas.
En medición posterior, las inversiones en asociadas de los grupos
empresariales objeto de estudio muestran uniformidad en el manejo del
método de participación patrimonial, y es evidente el aumento del valor
de la inversión, por las utilidades y el otro resultado integral reportado por
las empresas en las que se tiene la influencia significativa. Es de resaltar la
diferencia de estas inversiones estratégicas con las inversiones de portafolio,
por la mirada a largo plazo que las genera.
El manejo de la participación en asociadas en el otro resultado integral (ORI)
es un común denominador en el manejo de este tipo de inversiones por parte
de los grupos empresariales, situación que bajo norma local no se presentaba.
3.10.1 Negocios conjuntos NIC 28
Figura 14. Negocios conjuntos NIC 28.
Fuente: elaboración propia.
Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa,
Sura y Argos bajo niif en Colombia
71
Los negocios conjuntos son inversiones en entidades donde se ejerce el
control conjunto, pero no se tiene el poder autónomo sobre los resultados.
En otras palabras, un negocio conjunto es un acuerdo contractual en virtud
del cual dos o más participantes emprenden una actividad económica que
se somete a control conjunto. Así, el control conjunto se define como el
reparto del control contractualmente decidido, de un acuerdo que existe
solo cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieren el
consentimiento unánime de las partes que comparten el control.
El acuerdo contractual establece un control común sobre el negocio
conjunto. Dicho requisito asegura que ningún partícipe aislado estará en
una posición de controlar la actividad de forma unilateral. El acuerdo
contractual puede manifestarse de diferentes maneras, por ejemplo,
mediante un contrato entre los participantes o mediante actas de las
reuniones mantenidas entre ellos. El acuerdo contractual se formaliza
generalmente por escrito y se refiere a cuestiones como las siguientes
(Figueredo, 2011):
a) La actividad, su duración y las obligaciones de información
financiera del negocio conjunto.
b) El nombramiento del consejo de administración y su reglamento.
c) Los aportes de capital de los participantes y
d) El reparto entre los participantes de la producción, los ingresos,
los gastos o los resultados del negocio conjunto.
La inversión se reconoce al método de la participación sobre los resultados
de la participada, en los estados financieros consolidados y al costo o
valor razonable en los estados financieros separados.
La NIC 28 fue revisada en 2011 con el propósito de incorporar la
contabilidad de negocios conjuntos dentro del alcance de las inversiones
en asociadas, en particular porque son operaciones que tienen mucho en
común, y uno de los temas clave es el criterio de medición basado en el
método de la participación (ver Fundamentos de conclusiones de NIC 28,
párrs. FC1 y FC3). De esta manera se derogó la NIC 31 Participación en
negocios conjuntos, y el contenido de esta NIC se distribuyó en la NIC 28
en lo correspondiente a la inversión, y la parte conceptual se distribuyó
72
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya
en la nueva NIIF 11 Acuerdos conjuntos. La NIC 28 se aplicará para los
períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013.
Figura 15. Secuencia histórica de la emisión de NIC 28
Fuente: elaboración propia
3.10.1.1 Negocio conjunto Grupo Nutresa
En 2014, Grupo Nutresa, a través de su filial Colcafé, constituye un
negocio conjunto con Mitsubishi Corporation, denominado Oriental Cofee
Alliance Sdn. Bhd, sociedad dedicada a la venta de productos de Dan Kafe
Malaysia (DKM). Esta asociación con el Grupo en el continente asiático
le permite a Grupo Nutresa avanzar en los objetivos inicialmente trazados
con la adquisición de DKM, ampliar su papel en la industria global del café,
diversificar la producción y el origen de sus cafés solubles e incursionar en
el mercado de rápido crecimiento de café en Asia (Grupo Nutresa, 2015).
Figura 16. Negocio conjunto de Grupo Nutresa con Mitsubishi Corporation.
Fuente: elaborado con base en estados financieros 2015 Grupo Nutresa
Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa,
Sura y Argos bajo niif en Colombia
73
En 2015 se incrementa la participación de Dan KafeSdn. Bhd mediante
la capitalización de cuentas por cobrar por $10.333. Esta operación no
genera cambios en la situación de control sobre la compañía (Grupo
Nutresa, 2015).
Tabla 22. Negocio conjunto Oriental Coffee Alliance Sdn. Bhd.
Oriental Coffe Alliance Sdn. Bhd.
2015
2014
Activos
3.477
4.054
Pasivos
150
53
Patrimonio
3.327
4.000
Resultados del período
-1.228
-334
Resultado integral del período
-
-
Fuente: elaborado con base en estados financieros 2015 Grupo Nutresa.
Tabla 23. Negocio conjunto de Grupo Nutresa. Cifras 2014, 2015
2015
2014
Saldo inicial al 1 de enero
83.323
79.310
Participación en resultados integrales
10.867
4.742
Capitalizaciones y adquisiciones
14.831
2.784
Cambios en la situación de control
-3.513
Saldo a 31 de diciembre 2015
109.021
83.323
Fuente: elaborado con base en estados financieros 2015 Grupo Nutresa.
3.10.2 Negocio conjunto Grupo SURA
El 11 de agosto de 2015, la compañía Sura Investment Management
Colombia S.A.S. (SIM), subsidiaria de Sura Asset Management Colombia,
celebró un negocio conjunto con la empresa Credicorp Capital Holding
Colombia S.A.S. La empresa constituida en el negocio conjunto se
denomina Unión para la Infraestructura S.A.S. (UPI S.A.S.), donde SIM y
Credicorp son dueñas del 50 % cada una. El objeto social principal de UPI
S.A.S. es la prestación de servicios de asesoría de inversiones aplicada a
la gestión profesional de fondos de inversión para financiar proyectos de
infraestructura. A la fecha de corte, Unión para la Infraestructura S.A.S.
(UPI S.A.S.) se encuentra en etapa preoperativa.
74
Maricela Ramírez • Gloria Mercedes Manrique Joya
Figura 17. Negocios conjunto Grupo Sura
Fuente: elaborado con base en estados financieros 2015 Grupo Sura
Costo de la inversión en el negocio conjunto
El siguiente es un detalle del costo de las inversiones a 31 de diciembre
de 2015:
Inversión inicial
60
Capitalización adicional
90
Método de participación patrimonial
-150
Saldo final diciembre 2015
-
Activos, pasivos, patrimonio y resultados del negocio conjunto
A continuación se resumen los estados financieros de la sociedad bajo
IFRS:
2015
Total activos
542
Total pasivos
-1.032
Total patrimonio
-489
Ingresos operacionales
1
Gastos operacionales
-773
Utilidad operacional
-772
Ingresos no operacionales
1
Gastos no operacionales
-18
Pérdida antes de impuestos por operaciones continuadas
-790
Impuesto de renta
-0.348
Pérdida neta
-790
Las inversiones estratégicas de los grupos empresariales nutresa,
Sura y Argos bajo niif en Colombia
75
3.10.3 Negocios conjuntos Grupo Argos
Los negocios conjuntos del Grupo Argos a la fecha del período sobre el
que se informa son los siguientes:
Tabla 24. Negocios conjuntos de Grupo Argos
Participada
Ubicación
Actividad principal
Proporción y
participación accionaria
y poder voto
Omya Andina S.A.
Colombia
Prod. minerales no
50,00
50,00
50,00
metálicos
Caltek S.A.S.
Colombia
Explotación cal
50,00
50|,00
50,00
Fideicomiso n.° 732-1354
Colombia
Planes de manejo
44,21
44,21
44,21
forestal
TransAtlantic
Islas Vírgenes
Trans. de carga
50,00
50,00
50,00
B.
marítimo
MMC CementDivision
Curazao
Comercialización
50,00
50|,00
50,00
cemento
Granulados reciclados
Colombia
Servicios higiénicos
40,00
Fuente: estados financieros consolidados 2015 Grupo Argos
Los negocios conjuntos se contabilizan utilizando el método de la
participación patrimonial en los estados financieros consolidados.
Ninguna de las inversiones en negocios conjuntos mantenidas por el
Grupo está listada en un mercado de valores nacional o extranjero, por lo
tanto no existe un precio de mercado cotizado para la inversión.
A 31 de diciembre de 2015, 2014 y 1 de enero de 2014 no se dieron cambios
en la participación accionaria del Grupo en negocios conjuntos por
transacciones de venta o compra de acciones ni otro tipo de transacciones.
No existen restricciones significativas sobre la habilidad de los negocios
conjuntos para transferir fondos al Grupo en forma de dividendos en
efectivo, o para el reembolso de préstamos o anticipos hechos por el
Grupo. El Grupo no mantiene pasivos contingentes relacionados con sus
inversiones en negocios conjuntos.